تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي يدفع كبرى صناديق التحوط لتعديل استراتيجياتها
تشهد أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في وول ستريت موجة انخفاض حادة، ما أثر بشكل كبير على صناعة صناديق التحوط الكبرى. وأجبرت هذه التقلبات عدداً من مديري الأصول الرائدين على إعادة النظر في استراتيجياتهم الاستثمارية، وسط خسائر متصاعدة وضغوط على السيولة ناجمة عن التركيز العالي في أسهم التكنولوجيا.
إعادة هيكلة في Walleye Capital
في أحدث تطورات هذه الأزمة، أعلنت شركة «Walleye Capital»، التي تدير أصولاً تبلغ قيمتها نحو 17 مليار دولار، عن إعادة هيكلة عملياتها في مجال انتقاء الأسهم. وتضمنت الخطوات تبسيط أنشطة الشراء والبيع على المكشوف داخلياً، وإنهاء التعاون مع قيادة هذه الوحدة وعدد من فرق الاستثمار، بالإضافة إلى إعادة جزء من رأس المال إلى المستثمرين.
جاء هذا القرار بعد أن سجلت الشركة خسارة بنسبة 5.9% خلال شهر أكتوبر، وهو أسوأ أداء شهري لها منذ مارس 2020. وأوضحت الإدارة أن استراتيجية الشراء والبيع على المكشوف الداخلية كانت الأضعف أداءً منذ عام 2023، على الرغم من محاولات تحسينها وتعيين قيادات جديدة.
وقال الرئيس التنفيذي ومدير الاستثمار في الشركة، ويل إنغلاند، إن القرار نتج عن مراجعة شاملة للأعمال. وأكد أن الشركة ستستمر في الاستثمار في انتقاء الأسهم عبر مديري المحافظ الخارجيين، مع تعزيز التركيز على استراتيجيات التقلب والاستثمارات الكمية التي أظهرت أداءً إيجابياً. وأشار إلى أن أعمال التقلب سجلت أقوى شهر في تاريخها خلال أكتوبر.
خسائر تمتد إلى مديري أصول آخرين
لم تقتصر الضغوط على «Walleye Capital» فقط، بل امتدت لتشمل صناديق تحوط كبرى أخرى. ففي أكتوبر، انخفض الصندوق الرئيسي متعدد الاستراتيجيات التابع لشركة «Millennium» بنسبة 2.3%، وتراجعت استراتيجية «Eureka» التابعة لشركة «Marshall Wace» بنسبة 5.4%. كما سجل صندوق «ExodusPoint» انخفاضاً بنسبة 2.4%، و«North Rock Capital» بنسبة 2.3%.
وبرز اسم «Engineers Gate» ضمن الشركات المتأثرة، حيث وردت تقارير عن إنهاء تعاونها مع معظم فريق الأسهم الاصطناعية لديها، مما يشير إلى اتساع نطاق إعادة الهيكلة في القطاع.
مبيعات ضخمة لأسهم التكنولوجيا
تكشف بيانات مجموعة «غولدمان ساكس» عن حجم الضغوط التي تعرضت لها الأسواق. فقد باع مديرو صناديق التحوط ما يقرب من 20 مليار دولار من أسهم التكنولوجيا خلال أسبوعين، كما محوا خلال خمس جلسات تداول صافي مشترياتهم المتراكمة من أسهم الذكاء الاصطناعي منذ بداية عام 2025.
اقرأ أيضاً: صفقة بقيمة 9.9 مليار ريال: أرامكو تستحوذ على 49% من هيومين للذكاء الاصطناعي في نوفمبر 2026
وشهد قطاع أشباه الموصلات تراجعاً حاداً خلال تعاملات الخميس، حيث هبط مؤشر أسهم شركات القطاع بنسبة تصل إلى 11%، في أكبر انخفاض يومي له منذ مارس 2020، وسط عمليات بيع مكثفة طالت شركات مرتبطة بصناعة الذكاء الاصطناعي.
كانت محافظ «Walleye Capital» قد تضمنت، وفق بيانات نهاية الربع الثاني، مراكز استثمارية كبيرة في شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات، من بينها «KLA Corporation» و«Micon Technology» و«Advaned Micr Devices» و«Aplied Matrials».
اقرأ أيضاً: الجيش اليمني يتقدم في لحج وتعز وسط مواجهات عنيفة وخسائر بشرية متصاعدة
تكدس الاستثمارات يفاقم مخاطر السيولة
يرى المراقبون أن التحدي لا يقتصر على تراجع أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي فقط، بل يمتد إلى طبيعة المراكز الاستثمارية التي شكلتها صناديق التحوط خلال الفترة الماضية، خاصة مع تركيز رؤوس الأموال في مجموعة محدودة من الأسهم التي حققت مكاسب قوية.
تزداد المخاطر عندا تعتمد الصناديق على الرافعة المالية، حيذ قد يدفع التراجع الحاد عدداً كبياً من المستثمرين إلى تصفية مراكزهم في الوقت نفسه، ما يضاعف ضغوط البيع ويحد من السيولة المتاحة في السوق.
تعيد هذه التطورات تسليط الضوء على أهمية تنويع المحافظ الاستثمارية وإدارة المخاطر، في وقت تحول فيه رهانات النمو المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى اختبار حقيقي لقدرة صناديق التحوط على مواجهة التقلبات والحفاظ على استقرر أدائها.
المزيد في قسم اقتصاد
