عام استثنائي للمعادن الثمينة.. هل يواصل الذهب صعوده الجنوني في 2026؟

بعد تحقيقها لأقوى أداء سنوي منذ عام 1971، من المتوقع أن تواصل أسعار الذهب مسارها الصعودي في عام 2026، حيث تتوقع معظم البنوك الكبرى أن يتراوح متوسط سعر الأوقية بين 4500 و4700 دولار، مع إمكانية وصوله إلى 5000 دولار أو ربما أكثر إذا تحققت ظروف معينة.

عام استثنائي للذهب والفضة

كان عام 2025 عامًا استثنائيًا للمعادن النفيسة، حيث سجل كل من الذهب والفضة مكاسب كبيرة. ففي الربع الأول من العام، بلغ سعر الذهب حوالي 3066 دولارًا للأوقية بنهاية شهر مارس. وبحلول اليوم الأخير من العام، اليوم الأربعاء 31 ديسبر، سجل السعر 4312 دولارًا للأوقية ليصل إجمالي مكاسب العام نحو 65%.

أما الفضة، فقد حققت أداءً أفضل، إذ شهدت ارتفاعًا هائلًا تجاوز 150%. فبعد أن بدأ سعرها في يناير 2025 عند 29.5 دولار للأوقية، تجاوز سعرها اليوم الأربعاء 72 دولارًا.

توقعات الذهب في 2026

وعلى وقع هذه الارتفاعات الجنونية، قامت بنوك كبرى مثل “إتش إس بي سي” و”إيه إن زي” الأسترالي، و”بنك أوف أمريكا”، بتحديث توقعاتها لعام 2026، مشيرة إلى ارتفاع أسعار الذهب سيظل مدفوعًا بالمخاطر الجيوسياسية، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والغموض الاقتصادي.

وأشار بنك “إتس إس بي سي” إلى أن سعر الذهب قد يصل إلى 5000 دولار للأوقية بحلول عام 2026، مؤكدًا أن سعر الذهب سيتأثر بالتوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي، وضعف الدولار الأمريكي.

هل ينخفض سعر الذهب بعد يونيو 2026؟

أفادت توقعات البنوك الكبرى باستمرار ارتفاع أسعار الذهب خلال النصف الأول من عام 2026، مدفوعة بارتفاع مستويات الدين العام وعدم استقرار السياسات. ومع ذلك فمن المتوقع أيضًا أن ينخفض السعر تدريجيًا في النصف الثاني من العام مع اختتام الاحتياطي الفيدرالي لدورة التيسير النقدي.
ورفع “بنك أوف أمريكا” توقعاته لسعر الذهب لعام 2026 إلى 5000 دولار للأونصة، بينما يتوقع بنك “جولدمان ساكس” أن يصل المعدن النفيس إلى 4,900 دولار بحلول ديسمبر من ذلك العام. وقال بنك “يو بي إس” إن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، واحتمال تحولها إلى سلبية، قد يدفع الأسعار إلى ما يقارب 4700 دولار.
وتوقع “سوسيتيه جنرال” أن يصل سعر الذهب إلى 5000 دولار بنهاية عام 2026. وبينما تتباين تقديرات “ستاندرد تشارترد”، و”كومرتسبانك” و”دويتشه بنك”، و”سيتي جروب”، إلا أنها تتفق عمومًا على أن التوقعات لا تزال إيجابية حتى عام 2025 وبداية عام 2026.